曾经每分钟卖出103双鞋的Clarks，被李宁收购了

莆田安福市场报道：http://www.anfu5555.com   作者：安福市场    时间：2022年06月12日

 或许用不了多长时间，你喜爱的国外品牌都会在我国本钱的收买下变成“国货”。已然打不过它，就买下它，这一招釜底抽薪虽然常被人诟病，但有一说一的确好用。

  没有意外的话，2022年6月15日，特殊我国收买英国鞋履品牌Clarks的买卖将会正式落地。这笔历经2年的收买案最终能够顺畅落锤，还要幸亏一家PE组织——私募股权出资基金莱恩本钱（LionRock Capital）。

  Clarks是英国家喻户晓的品牌，坊间有戏言称“有一半英国人的第一双鞋就来自于Clarks”，而莱恩本钱早在2020年11月就以1亿英镑（约合人 民币8.3亿元）获得了Clarks51%的股权，成为后者的大股东；其间特殊我国出资至多5400万英镑，为买卖提供融资。

  值得注意的是，李宁自己是莱恩本钱的非执行主席和LP，特殊我国是李宁品牌的第一大股东。

  8.3亿元，51%股权

  用8.3亿元的价格买下一个百亿级体量的百年老品牌，李宁这顿操作的确猛如虎。

  能够以“小金额”抄底价交换“大品牌”控股权，这笔买卖能够说是时也势也。Clarks成立于1825年，距今也有将近200年的前史了，据了解，在巅 峰时期Clarks每年能卖出5400万双鞋，相当于每分钟有103双鞋被卖出。

  假如不是由于这两年新冠疫情导致公司开展严重失调——依据官方数据，Clarks 2020/2021财年的亏损达到1.5亿英镑，李宁不一定能以这样的价格买下这家百年品牌的控股权。

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  收买完成后，特殊我国将和莱恩本钱一起持有一家公司，直接持有Clark集团51%的普通股，成为仅次于Topco的第二大股东；Clarks将成为特殊我国直接非全资隶属公司，品牌业绩也将综合入账至特殊我国财务报表。

  依据公告，特殊我国执行董事李麒麟（李宁侄子）现已任职Clark集团董事长。而李宁也将按照以下方向采纳开展Clarks事务的措施：一、提高成本及营运效率；二、从头界说客户分类及加强品牌建设；三、审阅分销战略；四、重组企业组织；五、增加在亚洲，尤其是我国商场的商场份额。

  由此，特殊我国旗下除了“LNG品牌”外，还具有两大品牌，包括***服饰品牌堡狮龙、意大利百年豪华品牌Amedeo Testoni，妥妥的世界型公司。

  有意思的是，在这笔收买案进行的两年中，Clarks财务状况竟也扭亏为盈， 2021/2022财年公司完成盈 利5300万英镑。

  开辟第二增加曲线

  李宁收买Clarks当然是大手笔，但要论我国体育用品界的大买家，还得是安踏体育。

  2009年，安踏以3.32亿元人 民币的价格，从百丽世界手中收买了意大利百年运动品牌FILA（斐乐）在我国地区的商标使用权和运营权，自此敞开了一条“买买买”的运营路途。

  户外运动品牌始祖鸟（Arc’teryx），球类制作品牌威尔胜（Wilson）、高端滑雪品牌迪森特（Descente）等体育爱好者耳熟能详的品牌，现在均属安踏旗下。除安踏、李宁以外，特步和乔丹体育也在世界商场频频出手，我国本钱在体育用品工业中的影响力可见一斑。


  从结果论的视点来看，跨境并购确实是双 赢。

  早年间，李宁在体育用品这个赛道一向是当仁不让的龙头，但2008年奥运会后的库存危机让安踏完成超车，从此坐稳了国产运动品牌一哥的宝座。2021年，安踏营收已达493.3亿元，同比增加38.9%，连续八年坚持增加，营收规划连续十年坚持我国体育用品企业第一。同时，其商场占有率已超越阿迪达斯成为我国第二，仅次于耐克。能够交出这份亮眼的成果单，斐乐可说是功不可没。2021年，斐乐我国完成了218.22亿元的收入，比起2009年仅0.77亿的销售额，增加近300倍，完成了指数级增加；营收占集团总营收的44.2%，简直可说是安踏的半壁河山。

  回顾安踏收买斐乐的时点，有几个布景值得注意。

  一是北京奥运会刚过，国内的体育热潮逐步冷却，国产品牌需要新的增加点；二是次贷危机余波仍在，许多财物的“性价比”颇高。安踏在对的时间买下了对的标的，这是成功的第一步。

  并且，在买下斐乐时，安踏的思路就很清楚：要补足自己在高端商场的短板，将斐乐定位在高端里的“时髦”。过去，国产体育品牌一向很难甩开“低端”的品牌形象，关于行业的头部玩家，改变这一形象是有必要之举。

  李宁当年挑选了经过研发、商场营销等手法完成品牌自身晋级，而安踏则挑选了更取巧的手法，经过收买来完成品牌晋级、扩大产品矩阵，从而切入中高端商场。在当年的我国商场，显然是后者更简略有用。

  关于被收买的品牌来说，把自己的品牌财物交到深耕我国商场多年、更懂我国的企业手中也是利大于弊。从2009年在我国亏损运营，到现在成为安踏的现金奶牛，易主安踏旗下的斐乐吃透了商场红利。

  李宁的这次收买，我觉得多少有些类如安踏过往的痕迹，但要完成同样的成功并非易事。

  一来，Clarks在我国的商场闻名度远比当年的斐乐要强，因而李宁的收买价格并不算超低价；其次，当下的消费商场与10多年前环境已大相径庭，顾客购物的途径越来越广、消费挑选也越来越多，让Clarks复刻斐乐的增加奇观也绝非易事。

  从公司品牌开展层面来看，假如要追赶安踏的成果，李宁有必要开辟第二增加曲线，“买买买”只是第一步，怎么在后续的运营中完成品牌增值，才是对李宁最 大的检测。

  本钱运作者——李宁

  到现在再把体操运动员、奥运冠军的标签贴给李宁并不那么适宜了，收买Clarks、出资做LP、联合建议SPAC，这些商业行为现已彰显出李宁本钱运作的专业与实力。

  做一个PE并不难，只需有钱有标的就能够了，但要做一个有自己风格的PE就不简略了，光是将钱投给GP是不行的，需要他懂商场、走在第一线，还需要他具备敏锐的嗅觉（sense）。

  与其说李宁是李宁品牌的创始人，不如说今日的李宁现已是一个合格且老练的PE。而要剖析李宁做出资的风格和战略，我觉得能够从两方面剖析：1）莱恩本钱在投什么；2）李宁在本钱商场做了什么。

  首先，莱恩本钱是一家专业的PE组织，2019年李宁出资6400万美元（约合4亿人 民币）成为莱恩本钱的LP之一，之后莱恩便敞开了出资收买世界米兰足球沙龙、Clarks等实体经济的进程。现在莱恩本钱办理财物超越90亿港元。

  在莱恩本钱的官网中，其表明介于团队具有在大型消费类跨国企业的办理经验，组织首要出资消费行业，除了以上两家公司之外，莱恩本钱还投过东南亚闻名的移动出行和支付公司Go-JEK、世界闻名的打车软件Hailo、国内互联网家具零售商美乐乐、苏宁体育、滴滴出行、陆金所等。

  假如不是由李宁出资做LP，莱恩本钱的名头不会像今日这么响。作为一家较为低沉的出资组织，莱恩本钱的出资风格仍是偏传统和工业方向的。

  其次，最值得注意和剖析的仍是李宁自己在做些什么。

  除了出资做LP之外，李宁的种种动作都要比莱恩本钱更高谐和前卫。比方，由李宁、莱恩本钱、Astrapto一起建议的Trinity Acquisition在2022年除夕夜向港交所递表，是***最早请求的SPAC之一。事实上早在2021年3月Trinity就想在纽交所挂牌上市，募资规划估计为2.5亿美元。

  SPAC是什么？它堪称是最快IPO的手法，被戏言为“上市盲盒”，这在很大程度上依赖于建议人的闻名度和实力等。一位不愿具名的出资人告诉我，由于港股对SPAC监管较严，出资者关于这些盲选股票会更垂青公司背后的资源和布景。

  正如Trinity Acquisition请求书中所说，本次请求在港上市的SPAC将专心在我国有强壮增加潜力并可获益于建议人及办理团队的专业运营常识和能力的全球性消费范畴生活方式公司。

  李宁挑选SPAC这条途径，不难看出他是一个聪明的出资人，懂得利用自己的优势并让其大化。

  此外还值得一提的是李宁卖咖啡这件事。2022年5月，李宁公司对外表明未来将在店内提供咖啡服务，提升顾客在购物时的舒适度和体会感。

  从开始的体操王子，到开公司卖鞋，再到做出资、卖咖啡，李宁似乎从未停下来过。做出资的小伙伴都知道，关于一名出资人来说，打破舒适圈是难而正确的工作，不过这放在李宁身上或许不那么恰当——由于他一向在打破自己。

  因而在许多标签中，或许最适合李宁的，不是商业大佬，也不是闻名LP，而是“李宁，一个老练的本钱运作者”。

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